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2019年數字貨幣交易所交易情況:火幣迅速發展,合約競爭進一步升級,衍生品交易爆發式增長

2020年02月27日 15:02:01字號:T|T

    隨著數字貨幣的發展,越來越多的人投入玩幣、炒幣行列,承擔著貨幣兌換、市場拓展和資本引流等重要任務的交易所,在去中心化真正來臨之前,已逐漸成為區塊鏈初期發展階段的超級流量入口。全球有一定規模的交易所近200家,日成交額在最高時達到過700億美金。但隨著數字貨幣由2017年年底的爆發期進入低潮期,使得競爭本就十分激烈的交易所行業更加嚴峻,促使各家交易所不斷進行戰略調整、產品變革來吸引用戶。

国产三级农村妇女在线    在過去的十余年,以區塊鏈作為底層技術的數字貨幣市場迎來了井噴式的發展。據不完全統計,目前全球數字貨幣市場已有2894余種數字貨幣,每日成交總額在363億美元左右,數字資產總市值接近2909億美元。

    作為數字貨幣產業鏈中的參與者,數字貨幣交易所是數字貨幣交易流通和價格確定的場所,它連接著區塊鏈投資的級市場,也連接著項目和普通投資者。作為區塊鏈數字經濟的積極參與者,交易所可以說是數字貨幣產業鏈中盈利能力最強的環節,也是最具話語權的環節,在整個加密數字貨幣市場生態當中,是最重要的流轉環節之一。

国产三级农村妇女在线    據不完全統計全球數字貨幣交易平臺已達到上萬家,全球范圍內數字資產參與關注者人數高達數億,其中單交易額超50億元美元的交易所有2家;單交易額在10億元美元至50億的交易所有11家;單日交易額在1億美元至10美元的交易所有53家;而這只是數字資產交易市場發展的初級階段。對比全球股市,日均交易額2萬億美元以上,總市值超過120萬億美元,即使未來數字資產交易、金融和市場規模只達到股市的一半,相較現在而言,依然有超過百倍的增長空間。

    火幣全球站異軍突起,成交量規模遠超其他交易所。截止到2019年12月31日,按照24小時成交額來看,排名前五位的交易所分別是:火幣全球站、OKEX、幣安網、Bitget以及BitMEX,其中火幣交易所成交量幾乎是第二位OKEX成交量27.02億美元的兩倍之多。在2019年12月31日上交所總成交額達到327億美元,深交所總成交額為444億美元,而同一天數字貨幣交易所交易額最多的火幣全球站日成交額達到了51.26億美元,排名前五位的交易所交易總額達到118億美元,占到上交所總成交額的37%,深交所總成交額的27%,和紐交所和納斯達克相比仍有差距,但是也足以可見數字貨幣交易所成交額之大。

2019年12月31日各交易平臺24小時成交額

數據來源:公開資料整理

国产三级农村妇女在线    各大交易所也推出了各類活動和合約,競爭進一步升級。其中OKEX總持倉量依舊位列第一,2018年12月推出永續合約,并進一步擴大至山寨幣市場,這也穩住了山寨主流幣的期貨交易主導地位。2019年9月11日,幣安雙合約正式上線,JEX平臺將以BinanceJEX的品牌作為幣安的全資子平臺繼續運行。

国产三级农村妇女在线    交割期貨合約成為主流,永續合約逐漸普及。現行市場中,最常見的合約類型包括期貨合約、期權合約、永續合約和杠桿交易,根據主流交易所支持的通證衍生品類型與各類衍生產品交易量來看,交割期貨合約是現在市場上最主流的通證衍生品;作為自動展期的每日交割合約,永續合約為投資者簡化了交易操作,降低了穿倉損失對交易頭寸的負面影響,而期權合約和現貨杠桿較為小眾。

    其中CME目前只提供BTC的期貨合約,火幣合約及OKEx期貨合約均覆蓋了主要主流通證。具體來看,合約類型上,CME提供2個季月合約(3月、6月、9月、12月),以及2個最新的不是季月合約的連續月度合約,火幣合約和OKEx提供當周、次周及季度合約。

国产三级农村妇女在线截至2019年12月31日部分主要交易所支持的合約類型

国产三级农村妇女在线數據來源:公開資料整理

国产三级农村妇女在线    具體類型合約的成交量上,BitMEX、幣安在永續合約上表現更突出,OKEx和火幣全球站在期貨上明顯占優。比特幣永續合約在BitMEX交易平臺上24小時成交量最高,幣安次之。而整體交易量最大的火幣交易所沒有推出永續合約,但是在比特幣期貨上成交量突出,2020年1月26日的24小時成交量達到87億美元,接近于OKEx(90億美元)。

2020年1月26日各交易所比特幣期貨合約成交量

国产三级农村妇女在线數據來源:公開資料整理

2019年12月31日各交易所比特幣永續合約成交量

數據來源:公開資料整理

    火幣全球站的交易深度較大,平均點差最小,流動性最佳。交易深度是指訂單中均衡價格上下N%的水平下可交易的數量,其數值越大說明流動性越好。按照二八法則將資產按照市值分為頭部(前20位)、腰部(20-100位)和尾部資產(100位以外),±2%深度的值,Bitfinex在頭部資產的深度最好,這是因為CoinGekco將Bitfinex的USDT/USD交易對計入了頭部資產組,穩定幣的性質導致訂單都集中在±2%之間。排除USDT/USD交易的影響,交易環境更加接近的幣安網、火幣全球站以及OKEx中,火幣全球站的頭部資產以及腰部資產的交易深度最大。

    點差是買賣報價之差,是衡量流動性的另一個指標,點差越小,說明撮合越容易,流動性越好。火幣全球站頭部資產的點差僅為0.18%,超過競爭對手OKEx和幣安,腰部和尾部資產雖然幣安最佳,分別為0.66%和0.91%,但是和火幣的0.71%和1.44%整體接近。綜合交易深度和平均點差情況,火幣全球站的流動性最佳。

部分交易所單日交易深度對比

數據來源:公開資料整理

部分交易所平均點差對比

国产三级农村妇女在线數據來源:公開資料整理

国产三级农村妇女在线    交易費率方面,火幣合約交割手續費占優勢,低于其他平臺。對于普通用戶而言,OKEx合約基本費率為掛單0.02%、吃單0.05%(其中掛單不是及時成交的委托,吃單是立即成交的委托),火幣合約為掛單0.02%,吃單0.03%,雙邊費率低于OKEx,幣安合約掛單費率為0.075%,吃單費率為0.1%,可以看出火幣合約的交割費率最低。針對普通用戶OKEx推出了持有OKB享受手續費優惠,持倉達到2000OKB的情況下,OKEx平臺交割合約掛單及吃單費率分別為0.015%和0.03%。在VIP用戶等級劃分方面,OKEx平臺VIP1要求30天交易量大于等于10000BTC,按BTC當前1萬美元左右的價格計算折合1億美元,以美元交易量計,火幣合約同等級雙邊手續費率低于OKExVIP1~6的費率

    一、數字資產“馬太效應”或持續

国产三级农村妇女在线    2019年比特幣的市場占有份額始終穩定在60%-75%之間,市場的“馬太效應”顯著。隨著BTC相關基礎設施(托管、衍生品市場及信托基金)的完善,BTC或是大多數傳統機構進場的首選。因而2020年BTCdominance或將持續超過50%,強者恒強的馬太效應局面或將持續。

    從數字貨幣行業發展層面來說,交易所早期野蠻生長的時期已過,回歸“貨幣兌換”的根本功能,合規化經營是必然趨勢。老牌交易所積極開展產業布局,完善生態系統,利用已有的資源和影響力搶奪更大的市場份額,做好滾雪球工作。而對于新興交易所,在合法、合規、專業化、效率的前提下,積極探索創新模式,有計劃擴展交易域,積極培育新交易增長點,通過用戶體驗和平臺價值觀吸引用戶,未來同樣可期。

国产三级农村妇女在线    二、衍生品交易爆發式增長

    2019年,衍生品交易爆發式增長,Bakkt入場,另外2019年12月31日,衍生品市場交易金額達到了124億美元,是2019年1月的日均成交金額(接近50億美元)的2到3倍,并且還有不斷增加的趨勢。隨著OKEx、CME、Bakkt等交易所即將上線期權交易,預計2020年的衍生品交易量將繼續爆發式增長。

国产三级农村妇女在线BTC期貨2019年12月-2020年1月成交量變化

国产三级农村妇女在线數據來源:公開資料整理

    相關報告:智研咨詢發布的《2020-2026年中國數字經濟行業市場競爭狀況及投資前景研究報告

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