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2020年全球及中國半導體設備行業格局發展趨勢分析[圖]

2020年03月24日 14:47:52字號:T|T

    一、全球半導體設備行業開始復蘇

    北美半導體設備制造商 北美半導體設備制造商20 年1月出貨同比高增長 月出貨同比高增長。2020年1月北美半導體設備制造商出貨金額20.45億美元,同比增長22.9%。自2019年5月以來北美半導體設備制造商出貨額降幅逐漸收窄、并逐步增速轉正。當前已經連續4個月增速持續回升、增速提升顯著,且今年1月出貨額絕對值是歷年來1月出貨額的次高水平(最高為2018年1月的23.70億元)。全球半導體設備行業正迎來復蘇。

国产三级农村妇女在线    預計2019年全球半導體設備市場576億美元,同比下降10.5%;預計2020年重回增長達到608億美元,同比增長5.5%;預計2021年全球銷售額將進一步增長9.8%,達到668億美元,創下歷史新高,并且到2021年,中國大陸將成為半導體設備的最大市場,規模達164.4億美元。

国产三级农村妇女在线北美半導體設備制造商出貨額(億美元)

數據來源:公開資料整理

国产三级农村妇女在线全球半導體設備銷售額(億美元)

數據來源:公開資料整理

    預計2019年全球半導體銷售額為4090億美元,同比下滑12.8%。其中存儲器銷售額1059億美元,同比下降33%;模擬半導體銷售額541億美元,同比下降7.9%;微處理器657億美元,同比下降2.3%;邏輯元件1046億美元,同比下降4.3%。對2020年全球半導體市場發展持樂觀態度。預計2020年半導體有望逐漸恢復增長,全球銷售額將增加5.9%,達到4330億.27億美元。

    由于5G正式進入商用階段,再加上數據中心相關投資的恢復以及新一代游戲機即將推出,2020年半導體市場增速有望轉負為正,包括模擬半導體、微處理器、傳感器、芯片、內存等產品,都有望重新迎來正增長。

全球半導體銷售額(億美元)

国产三级农村妇女在线數據來源:公開資料整理

国产三级农村妇女在线    從全球半導體行業投資結構看,邏輯晶圓廠商投資積極(包括IDM廠商與晶圓代工廠),是帶動此輪全球半導體設備行業進入新一輪增長期的主要動力,而存儲器投資啟動遲緩。

国产三级农村妇女在线    由于5G、高效能運算(HPC)等推動先進邏輯制程市場需求、中長期看成長動能充足,2019年包括臺積電、英特爾、三星晶圓代工等資本支出都創下新高,并且對未來幾年資本開支維持樂觀。

国产三级农村妇女在线    由于內存價格在2018-2019年的大幅下跌,包括美光、SK海力士等大廠都削減了2019年資本支出。

国产三级农村妇女在线英特爾、臺積電 、中芯國際資本開支(億美元)

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国产三级农村妇女在线    海外半導體設備巨頭迎來業績向上拐點 , 主要是邏輯客戶需求帶動 ,而存儲器客戶需求有企穩現象。包括ASML、科天半導體、泰瑞達、東京電子等19Q4收入均實現環比及同比正增長,同時毛利率迎來回升。總體上,需求的增長動力來自邏輯客戶,存儲器客戶收入仍在下滑。但處在設備鏈條前端的光刻機情況看,存儲器客戶的需求有企穩現象。

    科磊2019Q4實現營收15.09億美元,同比增35%(連續4個季度增速上行);實現Non-GAAP凈利潤4.22億元,同比增13%。收入細分領域方面,Foundry增長強勁,Memory仍處負增長。Semiconductor Process Control(SPC,占總營收83%)中,Memory占比40%(YoY -25%,連續5個季度負增長),Foundry 占比52%(YoY+148%),Logic占比8%(YoY -39%)。

    東京電子2019Q4實現營收約2954億日元(YoY +10%),毛利率39.8%,歸母凈利潤493億日元(YoY +1%),同時營收和利潤同比增速均扭轉了前3個季度的負增長態勢轉負為正。按下游領域來分(僅針對SPE,FPD營收不分類),DRAM設備占比13%(YoY -21%),Non-volatile Memory設備占比14%(YoY -45%),Foundry設備占比19%(YoY +270%),MPU/AP等設備占比25%(YoY +140%)。

国产三级农村妇女在线ASML 營業收入與毛利率

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應用材料營業收入與毛利率

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科磊營業收入與毛利率

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泰瑞達營業收入與毛利率

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    二、國內現狀及格局

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國半導體設備行業發展現狀調查及投資發展潛力報告国产三级农村妇女在线》數據顯示:2019年底我國12英寸晶圓制造廠裝機產能約90萬片,較2018年增長50%;8英寸晶圓制造廠裝機產能約100萬片,較2018年增長10%;6英寸晶圓制造廠裝機產能約230萬片,較2018年增長15%;5英寸晶圓制造廠裝機產能約80萬片,較2018年下降11%;4英寸晶圓制造廠裝機產能約260萬片,較2018年增長30%;3英寸晶圓制造廠裝機產能約40萬片,較2018年下降20%。

國內晶圓廠截止2019 年底裝機產能(萬片/月)

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    國內半導體設備行業將充分受益邏輯廠與存儲器廠雙倍投資強度。

    晶圓代工廠。代工模式的核心在于“服務”,晶圓代工廠通常提供一個工藝技術平臺,根據客戶需求提供客制化產品與服務,發展壯大的關鍵在于覆蓋更多的客戶、滿足客戶更多的需求,因而晶圓代工廠的擴廠也是為了匹配客戶需求、通常是順應市場需求發展趨勢的。當市場需求旺盛時,積極的資本開支以滿足日益增長的下游需求,也是公司未來成長的動力。面向客戶需求,晶圓代工廠的產能擴張情景主要有2類:(1)產能需求。即現有產能利用飽滿,為匹配客戶產能需求而擴大產能。(2)工藝需求。即為滿足客戶更多需求或者擴大客戶覆蓋面,進行工藝升級而新增產能。

    2019年以來行業的積極變化是,產業景氣度持續攀升,晶圓代工廠產能利用率不斷提升,促使代工廠積極規劃資本開支。以中芯國際為例,根據公司季度報告,中芯國際19Q4的產能利用率進一步提升至98.8%,公司計劃2020年資本開支31億美元,較2019年的20億美元大幅提升。

国产三级农村妇女在线    存儲器廠。與代工廠不同,存儲器廠采用IDM模式,直接提供半導體產品。由于存儲芯片技術標準化程度高,各家廠商的產品容量、封裝形式都遵循標準的接口,性能也無太大差別,在同質化競爭情況下,存儲廠商通過提升制造工藝,提供制造產能,利用規模優勢降低成本,從而贏得市場。為了提高競爭力、搶占市場份額,存儲器廠可能采取逆市擴張的策略。

    當前中國存儲器產業面臨重大機遇,促使國內存儲器廠商積極進行工藝研發與產能建設,長期性與規模性的下游投資將對國產裝備創造極佳的成長環境。其中長江存儲與合肥長鑫都將在2020年進入積極的產能爬坡期,預期將促使設備需求大幅增長。19年Q4長江存儲產能2萬片/月(12英寸),20年底有望擴產至7萬片/月;合肥長鑫目前產能2萬片/月,預計2020年第一季度末達到4萬片/月。

    1、臺積電

    臺積電營業收入和同比增速

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臺積電毛利率和凈利率

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    2019年全球半導體行業(不包括存儲器)收入下滑3%,晶圓代工行業收入持平,公司全年收入(美元口徑)增長1.3%超過行業整體水平。展望2020年,公司預計全球半導體行業(不包括存儲器)收入增長8%,晶圓代工行業收入增長17%,公司有信心實現超過行業整體的增速水平。在5G和HPC的推動下,公司預計其未來收入復合增速有望于原有5%~10%目標的上限附近。

    臺積電收入增長周期大致在2年左右,每一輪周期收入增速的訂單通常對應著當時先進制程收入占比達到40%~50%水平。5G 及 HPC 芯片因為要處理大量資料傳輸及運算,功耗大幅提升,所以需要采用 7 納米或 5 納米等先進制程。隨著5G商用持續推進,從2019年4季度開始,基地臺及智慧型手機芯片的晶圓代工需求強勁增加,至于 5G 帶來的大數據分析需求也讓 HPC 芯片的晶圓代工訂單大增。

国产三级农村妇女在线    19Q4臺積電晶圓收入中7nm收入占比已經達到35%,10nm占比1%,16nm占比20%,先進制程收入占比合計達到56%,相比Q3的51%繼續大幅提升。根據臺積電19Q4業績報告,公司預計2020年上半年實現5nm量產,下半年在移動終端和HPC的需求下將快速擴產,2020年全年預計5nm貢獻晶圓收入的10%。

国产三级农村妇女在线    臺積電作為全球晶圓代工行業龍頭,其資本開支計劃往往順應下游需求,當下游需求旺盛,則大幅提高資本開支,包括從產能以及先進工藝方面來滿足日益增長的下游需求。

国产三级农村妇女在线    基于對未來5G和HPC持續對先進制程產生強烈需求的判斷,Q3法說會上臺積電將2019年全年資本開支指引由10~11億美元大幅上修至14~15億美元,Q4公司投入資本開支56億美元,2019年全年資本開支達到149億美元接近指引上限。展望2020年,公司規劃資本開支區間在150~160億美元區間,其中80%用于投入7nm及以下先進制程。

国产三级农村妇女在线臺積電收入增速、凈利潤增速與資本開支增速

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国产三级农村妇女在线    2、中芯國際

    由于TWS、多攝像頭、超薄指紋識別等持續滲透,中芯國際的CIS、Power IC、Fingerprint IC、Bluetooth IC以及Specialty Memory等產品下游需求保持旺盛,產業景氣度持續攀升,公司產能利用率持續提升。

    2019Q4公司產能利用率達到98.8%,已經是2016年以來最高水平,較上一季度繼續提升1.8個百分點,較上年同期提升8.9個百分點。2019Q4中芯國際實現營業收入8.39億美元,同比增長6.6%,結束了連續3個季度的持續下滑;2019Q4公司毛利率23.8%,較上一季度提高3.0個百分點,較上年同期提高6.8個百分點,主要得益于產能利用率的持續提升。根據19Q4業績報告,預計2020年將重啟成長。目前看一季度營收比季節性來得好。2020Q1公司收入指引仍保持環比增長(2%~2%),得益于成熟制程產能利用率的持續滿載;毛利率指引略有下滑(由23.8%下滑至21%~23%),下滑主要由于14nm產能開始爬坡。

国产三级农村妇女在线中芯國際凈利潤與產能利用率

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中芯國際營業收入與毛利率

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    半導體國產化持續加速。2019Q4中芯國際與華虹半導體營業收入中,來自中國區收入占比分別達到65.1%、63.2%,分別較2019Q1提高11.2個百分點、10.4個百分點,顯示半導體國產化進程加速。

中芯國際與華虹半導體來自中國區收入占比

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    2019Q4中芯國際資本開支4.92億美元,2019年全年資本開支20.29億美元,略高于2018年資本開支18.13億美元,接近公司在2018Q4給出的19年資本開支指引21億美元。為了順應下游客戶需求,公司在季報中提出,將啟動新一輪資本支出計劃,公司計劃2020年用于晶圓廠運作的資本開支約為31億美元,其中20億美元用于擴充擁有多數股權的上海300mm晶圓廠產能,上年為12億美元;5億美元用于擴充多數股權的北京300mm晶圓廠產能,上年該項資本支出計劃為2億美元。

    2019年9月華虹無錫廠12寸線建成投片,開始55納米芯片產品制造,該項目總投資100億美元,月產能4萬片。該項目于18年3月開工,目前已完成1萬片產能所需的設備安裝和調試,通線投產后將迅速爬坡,形成量產能力。

    2019年公司用于華虹無錫12寸廠的資本開支合計7.91億美元;用于華虹宏力8寸廠的資本開支合計1.31億美元。由于產業景氣度回暖及成熟制程需求良好,華虹半導體產能利用率從2019Q1的87.3%提升至2019Q3的96.5%。2019Q4公司的產能利用率下滑至88.0%,主要是受無錫12寸廠在19Q4投產影響,其中8寸廠產能利用率92.5%、12寸廠產能利用率31.6%。

    先進與成熟工藝擴產并行,國產裝備各展風采下游需求旺盛疊加國產化趨勢,國內晶圓代工市場景氣上行,產能利用率攀升,推動代工廠積極擴產。當前國內晶圓代工廠呈現先進與成熟工藝擴產并行的狀態,為國產狀態發展提供了充分的空間。

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