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2003年非典與2020年疫情對家電行業影響、疫情下家電材料走勢及家電行業發展趨勢分析[圖]

2020年03月25日 13:54:26字號:T|T

    一、2003年非典基本情況

    非典疫情起于2002年12月底,歷時半年結束。據相關報道顯示,非典首例病人于2002年12月發病住院,但前期各地一直認為疫情并不嚴峻,4月初期國家旅游局仍發出通知“中國一切旅游活動正常進行”;4月中旬世界衛生組織繼將北京列為疫區后,又將新加坡、中國臺灣地區、加拿大多倫多、越南河內及疫情始爆發地區的中國廣東省、山西省及香港列為疫區;而后非典疫情進入爆發期,北京啟用小湯山醫院進行集中診治;5月下旬北京非典新增病例數降至個位;6月下旬中國內地非典疫情基本結束;7月13日全球非典患者人數、疑似病例人數均不再增長,非典疫情基本結束。

    2003年非典大事記:2002年底首發病例,2003年4月全面公開防治,5月基本好轉

日期
非典“大事記”
2002/11/16
廣東佛山發現首例非典病例(事后回溯)
2002/12/15
首例非典報告病例病人黃杏初在廣東河源入院
2003/2/9
廣東省發現305例非典病人,其中廣州市226例
2003/2/11
長鐘南山院士首次公開指出非典可能是病毒亞型和變種引起
2003/2/26
軍事醫學科學院發現病毒顆粒并拍下清晰照片,確認為冠狀病毒(4月9日國家衛生部確認了這一重大發現)
2003/3/6
北京接報第一例輸入性非典病例
2003/3/12
WHO發出了全球警告,建議隔離治療非典疑似病例
2003/3/15
WHO將此次非典正式確定為嚴重急性呼吸系統綜合征(SARS)
2003/3/25
首位被患者傳染而犧牲的醫護人員——廣東省中醫院護士長葉欣殉職
2003/4/13
中國決定非典列入《中華人民共和國傳染病防治法》法定傳染病
2003/4/16
上證綜指開始下跌WHO正式宣布非典的致病原為一種新的冠狀病毒,并命名為SARS病毒
2003/4/19時
任國務院總理溫家寶正式警告,瞞報少報疫情的官員將面臨嚴厲處分
2003/4/20
北京市公布的非典確診病例數從前一天的37例增至339例衛生部常務副部長高強、衛生部副部長朱慶生宣布實行“疫情一日一報制”中共中央宣布撤銷北京市市長孟學農和衛生部部長張文康的黨內職務
2003/4/21
國務院防治非典指揮部成立,國務院副總理吳儀任總指揮
2003/4/23
北京市通告對非典疫情重點區域采取隔離控制措施北京市宣布全市中小學從4月24日起停課兩周
2003/4/26
WHO公布全球28個國家和地區發現SARS病例4836例,死亡293人;其中中國26個省市報告SARS病例2753例,死亡122人
2003/4/28
上證綜指企穩反彈軍事醫學科學院研制開發的非典預防藥物基因工程人干擾素ω滴鼻劑進入臨床研究
2003/5/1
經過8天的緊急籌建,非典臨時性醫院小湯山醫院開始接收病人
2003/5/9
國務院總理溫家寶簽署國務院令,公布施行《突發公共衛生事件應急條例》北京市新增非典病例數首次減至50以內
2003/5/19
北京市新增非典病例數首次降至個位數
2003/5/23
WHO解除到中國香港和廣東的旅游警告深圳和香港的科研人員聯合宣布從果子貍體內找到非典病毒前體
2003/5/29
證監會決定延長“五一”休市時間,將原定5月1日至5月5日的休市安排改為5月1日至5月9日休市并于5月12日開始
2003/6/1
衛生部宣布北京市防治非典型肺炎指揮部撤銷
2003/6/8
北京市疫情統計現“四零”:確診病例、疑似病例、既往疑似轉確診病例、既往確診病例轉為疑似病例數均為零
2003/6/13
WHO解除到河北、內蒙古、山西、天津的旅游警告中國大陸疫情統計現“三零”:確診病例、疑似病例、既往疑似轉確診病例數均為零
2003/6/24
WHO解除到北京的旅游警告
2003/7/13
全球非典患者人數、疑似病例人數均不再增長,非典疫情基本結束

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国产三级农村妇女在线    恢復經濟增長政策主要針對受疫情影響較大行業

日期
主要部門/會議非典疫情后期恢復經濟增長政策梳理
2003/5/7
國常會必須正確把握和處理好防治非典型肺炎和推動經濟發展的關系,堅持一手抓防治非典型肺炎這件大事,一手抓經濟建設這個中心不動搖。會議提出八項措施保持經濟發展,其二要求加大投資力度,調整投資結構,已確定重大項目要加快建設進度
2003/5/9
國務院對受非典影響較大的娛樂、餐飲、旅店、民航、旅游、公路客運、水路客運、出租汽車等行業,自今年5月1日至9月30日實行減免行政事業性收費的政策勞動保障部不得解雇轉移或遣送農民工
2003/5/12
財政部決定對受“非典”疫情影響嚴重的中央民航和旅游企業的短期貸款給予財政貼息
2003/5/23
發改委年內改革投融資體制,企業投資自主權擴大
2003/6/9
發改委下一步將出臺一些針對中小企業的救助措施,關鍵是幫助企業恢復定單,啟動市場需求

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    非典累計確診人數5327例。根據衛生部新聞辦2003年8月16日通報,非典肺炎疫情共波及我國24個省區市,共266個縣和市(區),截至8月16日10時,我國內地累計報告非典型肺炎臨床診斷病例共5327例,治愈出院4959例,死亡349例。4月20日開始,非典疫情實行“疫情一日一報制”,全國新增確診人數在4月下旬-5月上旬維持高位,后續疫情得到明顯控制,新增確診人數明顯走低,與此同時每日治愈出院人數持續走高,疫情逐步消退。

    2003年4月下旬至五月期間,非典新增確診及治愈人數

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    二 非典疫情對家電行業端和企業端影響有限

    非典疫情爆發期影響當月社零數據,家用電器和音像器材類并不明顯。非典疫情歷時半年之久,但主要爆發期集中在4月下旬-5月上旬,從社零數據來看,非典疫情爆發下,2003年4月和5月的社會消費品零售總額當月同比明顯下調,且于5月達到階段性低點(4.30%),而后非典疫情逐步消退,社零單月同比逐漸回暖。

    分類來看,家用電器和音像器材類零售額當月同比受疫情影響并不明顯,2003年5月當月同比有所下探,但相較于去年同期(2002年5月)的同比表現及2003年內低點來說下調幅度并不明顯;但非典疫情對服裝類、金銀珠寶類零售總額的影響較為明顯,2003年5月兩者當月同比分別為-7.6%和-15.8%,均為區間內相對低點。

    非典疫情對社會消費品零售總額影響有限(%)

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    非典疫情對家電和音像器材類消費影響并不明顯(%)

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    非典疫情對服裝類零售總額影響較為明顯(%)

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    非典疫情對金銀珠寶類零售總額影響較為明顯(%)

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    2003非典期間家電板塊表現主要受行業基本面影響。2003年期間家電行業整體競爭激烈,產品價格下滑明顯,且原材料價格上漲(銅與鋁結算價格在2003年底較年初分別上漲46.39%和20.38%),疊加非典疫情,主要龍頭公司2003Q2營收及業績表現相對較弱。

国产三级农村妇女在线白電龍頭營業總收入(億元)表現

2003Q1
2003Q2
2003Q3
2003Q4
營收(億元)
同比
營收(億元)
同比
營收(億元)
同比
營收(億元)
同比
格力電器
16.18
60.40%
31.9
29.50%
27.36
40.90%
24.99
54.70%
美的電器
25.84
20.80%
46.01
11.60%
28.17
28.60%
37.6
55.70%
海爾智家
27.86
3.50%
35.25
-1.20%
29.07
-1.50%
24.71
5.40%
2004Q1
2004Q2
2004Q3
2004Q4
營收(億元)
同比
營收(億元)
同比
營收(億元)
同比
營收(億元)
同比
格力電器
21.46
32.70%
45.77
43.50%
33.34
21.90%
37.75
51.10%
美的電器
40.48
56.70%
58.06
26.20%
47.64
69.10%
45.82
21.90%
海爾智家
32.33
16.10%
54.23
53.90%
36.31
24.90%
30.12
21.90%

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白電龍頭業績(億元)表現

2003Q1
2003Q2
2003Q3
2003Q4
歸母凈利潤(億元)
同比
歸母凈利潤(億元)
同比
歸母凈利潤(億元)
同比
歸母凈利潤(億元)
同比
格力電器
0.7
19.50%
1.16
5.40%
1.13
10.00%
0.38
47.50%
美的電器
0.34
-21.90%
0.83
0.50%
0.18
-13.00%
0.33
320.80%
海爾智家
0.88
-2.10%
1.02
-21.30%
1.04
-16.30%
0.75
39.70%
2004Q1
2004Q2
2004Q3
2004Q4
歸母凈利潤(億元)
同比
歸母凈利潤(億元)
同比
歸母凈利潤(億元)
同比
歸母凈利潤(億元)
同比
格力電器
0.78
11.00%
1.41
21.80%
1.33
18.50%
0.68
54.90%
美的電器
0.4
16.10%
1.3
57.60%
0.49
173.80%
1.08
225.20%
海爾智家
0.88
0.10%
1.03
0.70%
0.95
-8.70%
0.84
11.60%

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2003年主要原材料價格明顯走高

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国产三级农村妇女在线    三、新型冠狀病毒肺炎疫情爆發,家電材料走勢如何?

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國家電行業市場競爭狀況及發展趨勢研究報告》顯示:2019年以來,家電市場受到諸多不利因素影響呈現不同程度下滑,渠道深度變革與下沉重組的步伐加快。9月23日,由中國家用電器商業協會主辦的2019中國高端家電品牌G50峰會召開。家電市場持續低迷,渠道深度變革、消費升級與消費分級日趨嚴重的背景下,中國家用電器商業協會理事長彭寶泉認為,只有高端才有未來,低質低價沒有出路;家電產業轉型升級迫在眉睫,高端化、智慧化、品質化是必須選擇的道路。

    (一)新型冠狀病毒肺炎疫情已構成國際關注的突發公共衛生事件

    新型冠狀病毒爆發,疫情已構成國際關注的突發公共衛生事件。根據2019年12月31日武漢衛健委通報,發現27例病例,但調查顯示“未發現明顯人傳人現象,未發現醫務人員感染”;2020年1月20日,國家衛健委高級別專家鐘南山答記者問時肯定了存在人傳人的情況且已有醫務人員感染;2020年1月23日武漢實施封城舉措;2020年1月31日世界衛生組織WHO確定此次疫情構成國際關注的突發公共衛生事件;截至2月1日18點,全國確診病例11889例,疑似病例17988例,死亡259例,治愈255例,根據此數據,目前疫情死亡率2.18%。國際關注的突發公共衛生事件自2009年以來共宣布五次。自《國際衛生條例(2005)》生效以來,世界衛生組織共宣布五次“國際關注的突發公共衛生事件”,其中包括2009年4月的甲型H1N1、2014年5月的脊髓灰質炎疫情、

国产三级农村妇女在线    2014年8月的西非埃博拉病毒疫情、2016年2月的南美地區爆發的寨卡病毒疫情以及2019年7月的剛果(金)埃博拉病毒疫情。2020年1月31日,世界衛生組織宣布中國新型冠狀病毒肺炎疫情構成國際關注的突發公共衛生事件,但不建議限制任何旅行和貿易。

    (二)以非典為鑒,新冠疫情對家電影響如何?

    以非典疫情為鑒:

国产三级农村妇女在线    1、短期市場下調或難以避免。根據非典疫情爆發期的市場表現,家電板塊料將出現短期調整。此次疫情與非典相比,存在傳染性大、致死率相對低、潛伏期長等特點,目前確診人數已超過非典,且影響省市更為廣泛,各地防護措施持續加碼升級,開市后投資者或現恐慌情緒,短期板塊下調料將難以避免。

国产三级农村妇女在线    2、新增確診人數等可為疫情衡量重要指標,為投資提供部分參考意義。根據非典期間股市表現來看,在全國非典新增人數明顯回落后,市場恐慌情緒有所緩解,A股市場各板塊出現明顯反彈,故建議關注此次疫情期間新增確診人數等變化情況。

国产三级农村妇女在线    3、家電基本面良好,不改板塊投資的長期信心。2003年期間家電行業競爭激烈,產業價格下調明顯,且原材料價格上漲,行業格局仍有待清晰。但目前經過十余年的發展,我國家電行業格局清晰,行業集中度提升明顯。目前市場存在多項利好因素驅動:

    a.地產回暖竣工向好,料將推動家電行業需求回暖

国产三级农村妇女在线    家電行業處于地產下游,地產銷量增長對家電產品的銷售存在一定影響,其中對廚電的拉動效應最為明顯。根據測算,廚電類與地產關聯度最高,權重影響接近一半;空調、冰箱、洗衣機和電視等普及度較高的成熟品類與地產的關聯度在15%-30%之間波動,受地產影響相對較小。

    從竣工數據來看,今年9月以來住宅竣工面積當月同比就已扭負為正, 2019年12月商品房住宅銷售面積當月值同比增長0.64%,成為自7月以來的連續第6個月正增長;住宅竣工面積當月值同比增長20.70%,延續9月以來的亮眼表現。竣工及銷售數據均持續改善,將對家電行業整體需求形成一定拉動作用,未來家電內銷出貨量有望持續提振

    2006年-2018年家電子品類與地產關聯度測算

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    2019年12月住宅竣工/銷售面積單月同比增速分別為20.70%/0.64%

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    b.主要原材料價格多下行明顯

    鋼、鋁、銅和塑料為家電產品主要原材料。家電產品中主要原材料包括鋼材、鋁材、銅材及塑料等,合計占比約為40%。原材料為營業成本重要構成,價格走勢將明顯影響公司的利潤表現。具體品類來看,空調產品成本中除壓縮機(30%)外,鋼材、銅管、塑料及鋁材分別占比15%、12%、10%和6%,該四者合計占比約43%,是其原材料的主要構成部分;冰箱產品成本中鋼、鋁、銅及塑料合計占比為39%;洗衣機產品中塑料為最為重要的原材料,占比高達27%,鋼材也是重要原材料之一,占比達12%。分別選取SHFE螺紋鋼、SHFE銅、SHFE鋁及DCE塑料期貨結算價格作為原材料成本跟蹤指標:其中SHFE螺紋鋼自2018年10月底出現下行拐點,至2020年1月23日價格下調16.69%;SHFE鋁價格相較2018年8月底下滑5.64%;DCE塑料價格較2018年10月初下降25.44%;SHFE銅價格相較于2018年初下降12.86%。2019年7月至今原材料價格漲幅情況分別為:SHFE螺紋鋼價格漲幅相較于19年7月-14.44%;SHFE鋁價格漲幅+2.50%;DCE塑料價格漲幅-9.07%;SHFE銅價格漲幅+1.90%。總體而言,上游成本端主要原材料價格多下行明顯,與2003年非典期間成本上漲背景大不同。

    空調成本拆分

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    冰箱成本拆分

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    洗衣機成本拆分

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    原材料鋼結算價格走勢圖

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    原材料銅結算價格走勢圖

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    原材料鋁結算價格走勢圖

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    原材料塑料結算價格走勢圖

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国产三级农村妇女在线    c、空調新能效標準落地將持續推動行業結構升級以及集中度提升

    1月6日,國標委公告披露空調新能效標準將于2020年7月1日正式實施,新能效標準的落地有望帶動變頻、高能效類型空調份額進一步提升,促使產品結構向節能型空調升級,行業均價有望進一步提升。此外,預計空調新能效標準的實施將造成空調行業成本上漲,龍頭品牌有望憑借規模優勢降低成本的漲幅,而長尾品牌承擔的成本漲幅預計將高于龍頭品牌,因此隨著低能效空調的淘汰,龍頭品牌的優勢地位及市場份額或將擴大,行業整體集中度有望進一步提升。

    d、家電龍頭業績確定性較高且格局穩定,與2003年非典期間家電行業競爭激烈、格局未定背景大相徑庭,

国产三级农村妇女在线    且多數公司Q1為淡季在全年貢獻占比不高相比于2003年,目前我國家電行業競爭格局穩定,家電龍頭業績確定性較高,且預計此次疫情主要影響2020年第一季度表現,根據2018年分季度營收和業績占比匡算,多數家電企業Q1收入和業績在全年的貢獻不足1/4,疫情對公司全年表現影響相對有限。

    家電行業主要公司18Q1單季度營收及業績占全年比重

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国产三级农村妇女在线    e.多數家電企業仍以國內市場為主導,預計疫情對家電企業出口影響相對有限

    我國家電行業主要公司中多數企業以國內市場為主,海外收入占營業總收入的比重普遍較低。白電板塊:格力電器海外占比最低,白電龍頭美的集團和海爾智家占比相對較高,其中美的集團海外業務剔除庫卡后純家電出口預計影響有限,海爾智家海外啟用自主品牌,以地產地銷為主,影響較小。廚電板塊:由于我國特色鮮明的烹飪方式,廚電產品并不具備普適性,且我國廚電產品保有量仍處低位,市場前景廣闊,目前廚電龍頭仍專注于國內市場,老板電器、華帝股份及浙江美大的海外收入占比均幾近0%。小家電板塊:新寶股份作為ODM小家電龍頭,業務收入近8成來自海外市場;萊克電氣以ODM起家,目前以自主品牌與ODM并行發展,海外收入占比超六成;蘇泊爾受SEB集團全球協同發展影響,海外收入占比較高;而九陽、飛科電器海外收入占比較低,重心仍在國內市場。總體而言疫情對家電企業出口影響相對有限,對于海外收入占比較高的小家電公司建議跟蹤后續進展。綜合多因素來看,盡管疫情沖擊下,板塊短期下調或難以避免,但中長期來看,疫情對家電板塊影響相對有限,后續隨著疫情消退行業料將有所反彈,不改行業長期發展信心。

    家電行業主要公司海外業務收入占營業總收入比

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    四、家電行業發展趨勢分析

    物聯網時代,是萬物互聯的時代,市場無國界,品牌有歸屬,智慧是卡薩帝在物聯網時代的核心基因。

国产三级农村妇女在线    家電產業轉型升級迫在眉睫,家電行業通過數字化轉型升級,堅定不移地選擇高質量發展道路,整個家電行業要想實現高質量發展,就要調整品牌結構和產品結構。

国产三级农村妇女在线    家電產業需要低中高端產品共同發展,發展高端品牌是適應消費升級和產品分級的需求,也可拉動家電高新技術的發展;同時,協會也會扶持中低端產品發展。

国产三级农村妇女在线    高端產品需要技術、設計、精細化

    近年來,家電行業熱衷廣告營銷,許多企業邀請明星代言、電視劇植入,以及一些賽事贊助,企業對于品牌營銷與產品技術之間的關系如何把握?

    以吸塵器起家的萊克電氣董事長倪祖根認為,產品與營銷要相輔相成,產品好是本質,但近年來傳播渠道分散,精準營銷越來越難,需要學習。

国产三级农村妇女在线    數據顯示,冰箱單價是行業的2.6倍,滾筒單價是行業的2.2倍、空調單價是行業的2.4倍。高端產品除了價格高之外,還需要有什么優勢?

    高端產品需要滿足消費者的需求,光有技術不夠,需要設計,更加協調與美感;還需要匠心,更加精細化的打磨。

    家電產業高端化轉型,高端產品的市場容量有多大?前景是否廣闊?方太集團副總裁陳浩表示,各個品類的高端產品容量不同,但這幾年國內高端產品的市場份額不斷增長。

国产三级农村妇女在线    隨著5G商用牌照的發放,各行業加5G的發展都是焦點。海爾集團中國區副總經理徐萌認為,5G可以讓智能家居產品連接速度更快,海爾也從第一智能產品向智能家庭轉變。

    中國家用電器商業協會常務副秘書長張劍鋒表示,中國家電產業整體向高端轉型也是積極響應高質量發展的號召和發展高端制造業的要求。 

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