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日本外資保險公司的發展情況:外資壽險占比高于財險,但整體發展程度仍有限[圖]

2020年03月25日 14:30:49字號:T|T

    日本和韓國都在本國內部經濟環境衰退的情況下完全對外開放保險業。日韓兩國在20世紀70年代以前金融保險業都十分封閉,20世紀80年代開始逐步對外開放,完全開放自由化的時間都在1996年前后,當時日本處于泡沫危機后的金融自由化改革時期,韓國處于亞洲金融危機之前的時期。

    日韓兩國外資進入后發展歷程相似,在本國壽險行業取得一席之地,但國內龍頭鞏固。對外開放后,日韓兩國外資壽險公司份額都在日韓內部經濟衰退的環境下得以較大提升,后又因為2008年金融危機影響份額下降,金融危機影響逐漸消退后又有回升趨勢。日韓兩國壽險行業均處于十分成熟發達的狀態,外資公司在20多年間經歷了份額上升、下降,內外資博弈的周期,最終在日韓兩國的壽險市場上占據了一席之地。但是行業大部分份額還是集中在本地企業,市場集中度較高。目前日韓壽險行業的競爭格局為:CR5公司都為本地公司,市場份額占比在50%上下(韓國在45%左右,日本在51%左右),外資壽險公司市場份額占比在20%左右(日本20%以上,韓國20%以下)。

    日本保險業起源于明治維新時期,以1879年東京海上保險公司的成立為標志,隨后明治生命、帝國生命、日本生命三家壽險公司相繼成立,取得了耀眼業績。在當時日本保險市場準入措施不完善、監管保險公司的法律法規尚不健全的背景下,資本家看好保險市場紛紛入場,19世紀末,市場上已約有300多家以合資形式設立的保險公司。激烈的市場競爭下,保險公司以極低的費率搶占市場,后因業績不振、停業處分或破產倒閉退出市場,引發行業信任危機。為解決危機,1900年•保險業法頒布實施,規范市場準入規則,產壽險業務分離。一戰后,營業職員成為壽險銷售的主要渠道,形成日本生命、明治生命、帝國生命、第一生命、千代田生命5大公司統一市場的格局。二戰后,隨著日本經濟的恢復,保險業逐漸走向繁榮,且美國不斷對日本施壓、推動日本放寬保險業的外資準入條件,日本保險業被動由封閉走向有限開放,而后在經濟泡沫破裂、系列改革推進后,進入全面開放階段。

    第一階段從1972年至1996年,是保險業穩健的有限開放階段。1972年日本第一家外資壽險公司美國人壽成立,拉開了日本保險業對外開放的序幕。這一階段,對外開放存在著諸多限制,外資非壽險、壽險子公司分別增至1996年的5家、6家。日本保險業在該階段繁榮發展,日本保險市場在1980-1990年時成為全球第二大保險市場,13家日本險企進入全球500強。

    第二階段從1996年至今,是保險業的改革與全面開放階段。在日本經濟泡沫破碎、美國不斷施壓的內外雙重壓力下,保險業采取了一系列改革。1996年新•保險業法實施,打破分業經營的界限。2001年,日本保險業實現全面開放。2017年底,已有29家、16家非壽險、壽險外資機構(含子公司、分公司及代理機構)進入日本保險市場。

日本保險業對外開放進程

日期
開放進程
1993
股權結構:取消外資企業持股合資公司不得超過50%的限制。
1994
簽訂•日美保險協議:允許外國保險公司通過申報制在日本開業。
1995
新•保險業法頒布:1)打破了壽險和財產險分業經營的限制,產、壽險公司均可直接進入“第三領域(如重疾險、醫療險等)”保險。2)允許財產險公司設立子公司經營壽險業。
1996
美日最終達成開放保險市場和放松管制的協議:1)人壽保險行業對人壽保險公司負責,財產保險行業對財產保險公司負責,傷害、疾病、看護屬于第三領域,由人壽保險行業和財產保險行業共同負責。2)允許通過設立子公司兼營人壽保險和財產保險業務。3)在財產保險行業實施保險費率自由化。4)保險產品銷售方式自由化,引進保險經紀人制度。
1998
•金融體制改革法:準許保險公司同銀行、證券公司、信托等公司之間以子公司形式相互滲透。
2001
全面自由化時代:1)解禁銀行的保險產品銷售。2)設立保險投保人保護基金。3)引入保險產品和費率申報制度,改進算定協會制度。4)引進中介制度。

數據來源:公開資料整理

    1996年•新保險業法頒布后,外資保險子公司數量有明顯增長,其他年份變化不大,壽險子公司數量增長快于非壽險。截至2017,外資壽險子公司數量占合計(內資壽險公司、外資壽險子公司、外資壽險分公司及代理機構)比重為24%,明顯高于外資非壽險子公司的12%。

国产三级农村妇女在线    1)1983年至1995年間的有限開放階段,非壽險市場與壽險市場上,外資子公司數量均變化不大。非壽險市場上,外資子公司數量只有小幅變動,12年間僅增至4家,外資非壽險分公司及代理機構數量則有較為明顯的下降,由37家降至28家。壽險市場上,外資子公司數量自1991-1995年維持在5家左右,外資分公司及代理機構數量由14家小幅降至12家。

    2)1996年新•保險業法頒布,放開了對產壽險分業經營的管制,允許通過設立子公司的方式兼營人壽保險和財產保險業務,產壽險內資公司數量當年分別增加了7家、12家,但外資變化相比內資并不明顯。非壽險市場上,外資子公司、分公司及代理機構家數較為平穩,由1996年的5家、27家分別變化為2017年的6家、23家;壽險市場上,外資子公司數量有明顯增長,1996-2017年由6家增至13家,分公司及代理機構數量則有明顯下降,1996-2017年由13家降至3家。但值得一提的是,其中1999年外資壽險子公司出現跨越式增長、當年由6家增至11家,主要原因是①放松管制,準許銀行、證券等領域的大公司通過建立子公司形式進入保險市場。②日本在美日貿易談判中妥協,進一步擴大了保險業對外開放,AIG等保險巨頭通過建立獨資公司等方式進入日本市場。整體看來,日本保險業呈現“外資在非壽險市場主要以設立分公司及代理機構的方式進入、而壽險市場的進入方式則以設立子公司為主”的特點。

国产三级农村妇女在线    3)自2001全面開放以來,非壽險業外資子公司、分公司及代理機構合計占比由

    53%增至2017年的56%,但非壽險子公司2017年占比僅為11.5%,且較2001僅提升2.4pct。外資壽險子公司、分公司及代理機構合計占比由2001年的31.6%降至2017年的29.7%,其中子公司占比基本維持在24%左右、占比明顯高于外資非壽險子公司。受國內外經濟形勢影響,外資保險公司保費市場份額呈現先上升后下降趨勢。壽險市場中,外資壽險公司仍是重要力量。日本泡沫經濟破滅后,大量壞賬無法收回,內資保險公司面臨著嚴峻的利差損風險,退保率攀升,引發了破產浪潮。1997年至2001年間,7家壽險公司和2家財產險公司破產。內資險企破產后,在外資險資接管收購的浪潮下,外資險企市場份額快速提升,其中外資非壽險公司市場份額沖高到2000年的25.85%,達到頂峰;外資壽險公司市場份額由1997年的3.77%增至2001年的13.14%。此后,受2008年金融危機影響,外資壽險公司市占率降至2017年的22.71%,但仍然是壽險市場的重要力量,外資非壽險公司在波動中維持在10%上下,2017年僅7%左右。對外開放并未改變行業格局,市場份額始終集中于日本龍頭險企,本土企業優勢在非壽險行業尤為明顯。1)日本前三大非壽險公司/集團(東京海上日動保險公司、MS&AD集團、SOMPO保險)均為本土企業。2013年至2018年期間,三大龍頭非壽險公司合計市場份額持續在80%以上,最高達85%,可見日本非壽險行業市場集中度極高。

    2)智研咨詢發布的《2020-2026年中國保險公司行業市場全景調研及競爭策略建議分析報告》顯示:截至2018年,日本壽險行業,除2013、2014年CR5中第5名為外資險企,其他年份CR5均為內資險企。①自1950年以來,日本壽險行業前六家保險公司合計市占率一直穩定在60%之上,最高達69%,2000年以前,壽險市場份額前六均為本土險企,2010年、2012年前六榜單中除美國家庭生命外其余皆為日本本土龍頭企業。②2013年至今,日本前五大壽險公司/集團(部分年份名單有所變動,其中日本生命、第一生命、明治安田生命、住友生命、日本郵政保險為本土企業,美國Prudential保險為外資險企)合計市場份額由2013的49%提升至2016年的60%,近年一直維持在這個水平。

    2013-2018日本非壽險行業市場集中度

數據來源:公開資料整理

    2013-2018日本非壽險行業CR3

數據來源:公開資料整理

    2013-2018日本壽險行業市場集中度

數據來源:公開資料整理

    2013-2018日本壽險行業市場CR5

數據來源:公開資料整理

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