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中國傳媒行業現狀及趨勢分析:一季度疫情影響傳媒行業復蘇,2020年互聯網推動數字媒體不斷發展[圖]

2020年06月15日 14:13:19字號:T|T

    一、傳媒行業產業現狀

    “互聯網+傳媒”是基于互聯網平臺的技術、市場和管理創新的綜合,為傳統行業的創新發展帶來了重要機遇,也推動了傳媒產業的創新發展,要從傳媒產品的生產機制創新、營銷策略創新、服務和體驗創新等方面采取相應的創新策略。“互聯網+”推動下的傳媒產業呈現新技術應用常態化、商業模式多元化、政策管理規范化等發展趨勢,為我國傳媒產業的經營和管理提供了啟示和參考。

2016-2018年互聯網行業市場規模及增速

數據來源:公開資料整理

    2019年我國規模以上互聯網和相關服務企業(以下簡稱互聯網企業)完成業務收入12061億元,同比增長21.4%。2019年全行業實現營業利潤1024億元,同比增長16.9%,增速比上年提高13.1個百分點。2019年全行業完成研發費用535億元,同比增長23.1%

2013-2019年中國互聯網業務收入情況

數據來源:公開資料整理

    隨著互聯網與傳統媒體的融合走向深化,傳媒產業已經成為中國數字經濟的重要組成部分。中國經濟穩中有進的,中國居民消費的持續增長和文化傳媒消費的穩步提升,帶動傳媒產業持續增長。傳媒產業融合交叉使未來傳媒業的去中心化特征愈發顯著。互聯網產業,特別是移動互聯網收入的增長已經完全彌補了傳統媒體的萎縮,進而帶動產業整體發展向好。互聯網廣告和網絡游戲已成為傳媒產業中的支柱行業,網絡視頻、手機游戲、數字音樂與數字閱讀是增長潛力最大的細分市場。內容付費、粉絲經濟、數據跨境貿易或將成為傳媒業新的經濟增長點。隨著下一代互聯網IPv6的普及、5G時代的到來,傳媒競爭將更加激烈,內容付費、粉絲經濟、數據跨境貿易或將成為傳媒業新的經濟增長點。未來傳媒將向“媒介智能化、傳播大眾化、內容精品化、服務個性化、廣告程序化、產業泛娛化、行業跨界化、市場集中化、運營國際化、監管自律化”的方向發展。預計未來五年,中國傳媒業還將保持兩位數增長,2020年有望突破3萬億元。

    二、2019年行業總體有企穩復蘇跡象、資產風險進一步釋放,但1Q20延緩了復蘇節奏

    SW傳媒2019年有企穩跡象,但是1Q20疫情對行業復蘇節奏形成負面影響。智研咨詢發布的《2020-2026年中國信息傳媒行業市場經營管理及投資規劃分析報告》顯示:2019年,SW傳媒整體實現營收6690億元,同比增長14.7%,已經開始企穩;實現扣非凈利潤-172億元,相比18年減虧180億,主要原因是資產減值失對利潤的拖累程度有所減小;盈利能力來看,2019年行業毛利率穩定在25%,過去五年行業毛利率一直沉陷趨勢;經營性現金流大幅改善,2019年經營性凈現金流合計849億元,同比增長75%(主要受權重股東方財富、分眾傳媒影響較大)。2019年年度財務數據有企穩跡象,主要是隨著監管環境改善以資產風險釋放。1Q20傳媒整體營收下滑12.3%,扣非凈利下滑39.1%,大幅下滑的主要原因是大量資產受到一季度疫情負面影響較大,而在疫情凸顯韌性甚至獲得業績彈性的數字經濟(游戲、視頻、電商相關)標的在A股傳媒板塊占比不高。

傳媒行業2014-1Q20營收及增速

數據來源:公開資料整理

2014-1Q20傳媒行業扣非凈利潤情況

數據來源:公開資料整理

2014-1Q20傳媒行業毛利率及扣非凈利率

數據來源:公開資料整理

2014-1Q20傳媒行業經營性凈現金流

數據來源:公開資料整理

    并購事件數大幅下降,中公教育借殼導致并購金額同比大幅增長76%。2019全年傳媒行業發生并購重組事件12起,同比減少11起。19年行業并購交易金額達到999億元,同比大幅增長76%,形成商譽113億元。

2014-2019傳媒行業重大并購重組事件數

數據來源:公開資料整理

2014-2019傳媒行業傳媒并購金額

數據來源:公開資料整理

    商譽增速和占資產比重繼續回落。2019年,傳媒行業累計商譽為1239億元,同比下降17.4%,占總資產比例11.2%,同比減少3.7pct。存在業績承諾的并購項目中,2019年為業績承諾第一年的項目有19個、第二年的項目49個、第三年的項目的19個。A股傳媒板塊資產風險進一步釋放。

傳媒行業2014-2019商譽增速及占比

數據來源:公開資料整理

2015-2019傳媒行業業績承諾報告期分布

數據來源:公開資料整理

    三、傳媒行業前景預測

    目前全球傳媒產業正處于平穩發展時期,產業規模的年增長率保持在5%上左右,在全球GDP的比重約為2.4%。特別是互聯網在中國的發展已經基本與世界同步,推動數字媒體不斷發展,因此,盡管非數字媒體目前仍是全球傳媒產業的主要收入來源,但這種格局很可能在未來3-4年內發生根本性變化。“十三五”規劃建議明確提出,到2020年文化產業要成為國民經濟支柱性產業。根據該目標,文化產業未來的增加值至少應該達到5萬億元,年均名義增長率至少要保持在12%以上,這也就意味著作為文化產業重要組成部分的傳媒產業在“十三五”期間將保持總體上的高速增長。2018年有望突破2萬億,占GDP比重將超過4%,產業結構也會不斷優化,中國傳媒產業即將迎來以互聯網為核心,媒介融合發展的新時代。

    四、傳媒行業面臨挑戰

    一是整體發展水平低。中國電視媒體盡管數量多,但規模小,競爭力弱。國內傳媒業亟待產業整合與集中。二是國際化程度低。中國影視業國際化程度還很低。國際化是企業競爭活力的保證,長期封閉式運作,企業難有競爭力。三是政策法規不配套、管理機制僵硬。中國現行的傳媒業政策和法規嚴重滯后于社會主義市場經濟的建立和發展,阻礙了中國傳媒業的成長。

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