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機械行業:臺積電上調2021年資本支出目標至最高280億美元

2021年01月22日 17:27:57字號:T|T

    投資要點:

    上周行情

    上周,滬深300 上漲1.73%,申萬機械設備板塊上漲2.40%,跑贏大盤0.67個百分點,在申萬所有一級行業中位于第13 位,18 個子行業16 漲2 跌,其中表現最好的5 個子行業分別為磨具磨料、制冷空調設備、其它專用機械、金屬制品Ⅲ、機床工具,分別上漲9.68%、7.90%、5.00%、4.68%、4.16%。

    估值方面,截止最新收盤日,申萬機械設備板塊市盈率(TTM,整體法,剔除負值)為32.92 倍,相對滬深300 的估值溢價率為98%。

    個股方面,漲幅居前的為日月明(72.93%)、宇晶股份(51.96%)、斯萊克(37.98%)、祥和實業(31.70%)、先惠技術(24.03%),跌幅居前的為贏合科技(-23.09%)、博杰股份(-17.67%)、申科股份(-15.42%)、蘇常柴A(-15.04%)、巨力索具(-13.91%)。

    行業新聞

    1)臺積電上調2021 年資本支出目標至最高280 億美元。

    2)2020 年主要機械設備出口表現優異,泵、包裝機械數據亮眼。

    3)國家礦山安監局要求對非煤礦山進行全面檢查。

    公司要聞

    1)三一重工與廈門源峰投資簽署《有限合伙協議》。

    2)凌霄泵業通過高新技術企業認定。

    3)雙良節能中標光伏組件及配套設備項目。

    4)徐工機械擬分拆徐工信息至創業板上市。

    本周行業策略與個股推薦

    工程機械方面,2020 年全年累計共銷售挖掘機32.76 萬臺,同比增長39%,創歷史新高。我們認為,非道路移動機械國四排放標準將于2022 年底實施,將確定性帶動工程機械更新需求,并且目前全球主要地區小松挖掘機開工小時數均呈現回暖趨勢,年尾挖掘機出口數據也出現明顯反彈,未來隨著疫苗上市后全球疫情逐步緩解,挖機出口將繼續穩步復蘇,預計2021 年挖掘機整體銷量有望實現10%左右增長。在此預期下,建議重點關注工程機械龍頭三一重工(600031)、建設機械(600984),以及核心零部件生產商恒立液壓(601100)。

    光伏設備方面,根據中國光伏行業協會的預測,到2025 年,我國可再生能源在新增發電裝機中占比將達到95%,光伏在所有可再生能源新增裝機中占比將達到60%。此外國家能源局提出“2021 年我國風電、太陽能發電合計新增1.2 億千瓦”的目標,這標志著我國新能源行業年度新增裝機規劃將首次突破1 億千瓦。綜上,我們認為,未來5 年國內光伏新增裝機量、光伏發電占比都將有較大提升空間。建議重點關注具有光伏設備整線制造能力的龍頭企業邁為股份(300751)、捷佳偉創(300724)。

    半導體設備方面,在中美大國博弈加劇背景下,半導體行業成為美國制約中國發展的重要手段,未來國內半導體行業發展重心有望從追求先進制程方向轉變為加速成熟制程自主可控,形成國內半導體產業鏈閉環將對設備、材料的國產化需求更為迫切,疊加臺積電上調2021 年資本支出目標等利好因素,繼續看好半導體設備行業前景,建議重點關注國內半導體設備龍頭北方華創(002371)、國產等離子刻蝕設備龍頭中微公司(688012)。

    風險提示:疫情全球蔓延風險;宏觀經濟增速低于預期;原材料價格波動風險;全球貿易摩擦風險。 

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